从奥拉罗尤在除夕夜与苏宁解约开始，江苏苏宁解散的消息不绝于耳。2月28日，苏宁正式宣布球队停止运转，不论以何种方式离开，江苏苏宁等于解散。三个半月前刚刚夺得联赛冠军，三个半月后却要解散。这不是苏宁自身的悲剧，这是中国足球的悲剧，意谓着中国足球彻底失败。

卫冕冠军解散，有投资商个人经营的原因，也有烧钱大环境下对足球运动的摧残。苏宁解散，意谓着中国足球在过去十年间的金元足球梦，终于到了梦醒时分。

金元足球的高潮与梦醒时刻

2015年12月，苏宁全面接管江苏舜天。彼时，中国足球正吸引着一波又一波不断涌入的资本：华夏集团正式入主华夏幸福足球队，深圳铁汉生态入主梅县客家；前权健集团入主天津松江。

苏宁、华夏幸福、铁汉生态以及前权健集团，入主中国足球的时间点，都在2015年。

这些看起来财大气粗的投资商，苏宁的基础最好，直接投资中超球队；华夏幸福和前权健投资的是中甲，铁汉生态投资的是中乙。这些投资商把资本投入中国足球，因为他们希望获得恒大的成功，可以成为第二支恒大。

此时的恒大，处于顶峰：在2013、2015年两夺亚冠，2015年打入了世俱杯四强。在中国男子各级国字号球队成绩一片低迷时，恒大俨然成了中国足球的代名词。

更重要的是，恒大正在布局着自己的足球金融帝国。2015年11月6日，广州恒大淘宝足球俱乐部正式挂牌新三板，股票代码834338。为了在资本市场上产生更多的重力井效应，恒大选择马云作为合作伙伴。恒大地产控制60%，阿里巴巴控股40%。

从恒大身上，进入中国足球的资本们，仿佛看到自己的明天：上市，然后从韭菜身上获得更多的钱。

恒大从2011年开始在足球上烧钱，这个金元足球战略已经收获了成果。那就是一家上市的足球俱乐部。恒大用自己的经历给其他的资本，上了一堂生动的课。

记住，在2015年底，这是金元足球的全方位蔓延。恒大的经历就是：花钱买人，用更多的钱买来更多的人。总有一天，你会囤来一个冠军。

恒大不仅买外援，还大量囤积内援。哪怕位置重叠的球员，恒大都要。重要的不是买来能用，而是让其他队用不上。恒大一股气买下刘键、姜宁、邹正和郑龙，青岛队被肢解，但是这四人，没有一人能在恒大打上主力。四人状态下滑离开恒大后，去的也是中下游球队。

这个战术当然是成功的。从2012年至2015年，每一支与恒大竞争的球队，都面临着阵容老化。但是恒大在中后场，尤其是边前卫、后卫和中后卫需六名球员的首发位置上，其每两个首发位置，都囤了三名国脚级球员。

在恒大的吸引之下，各路资本决定出手，以恒大为样版，打造自己的足球帝国。他们最大的特点，就真肯花钱，敢买，不怕被人说是人傻钱多。

2016年初的中超转会市场上，广州恒大用4200万欧买来J马丁内斯；接着，江苏苏宁用5000万欧买来特谢拉，特谢拉成为年初的标王；最夸张是，华夏幸福用8000万人民币买下富力的后卫金洋洋，后者成为本土标王。到了6月，上海上港用5580万欧买来胡尔克。2016年，中超标王价格更新了三次。

到了2017年初，中超在冬季转会市场上的投入，达到5.17亿欧，仅次于英超、意甲和德甲。其中华夏幸福的投入7769万欧，排在中超第1位。

每一个进入中国足球的资本，都抱着克隆恒大的梦想。这个梦想在2016年进入最高潮。到2017年夏季，奢侈税条款出台，资本突然发现，他们希望在足球上烧钱获得更多回报的机会已经不多了。

资本对足球投资有三个风向杆：首先是获得回报的机率，也就是上市成功或者利用已有的俱乐部获得更多投资的机会；其次是政策监管是否有利于烧钱，如果不利，就说明政策风向已变；其三，就是自身的经营，能不能玩起从2015年底开始的烧钱游戏。

答案是否定的。

恒大淘宝从新三板退市，意谓不可能再有第二支球队有机会上市；政策监管越来越严。至于自身的经营，从华夏幸福到江苏苏宁，甚至到国资背景的天津泰达，他们都已经用年报或者半年报，交出了自己的答案。

苏宁的解体：失败的战术设计

苏宁的解体，其实从夺冠后就开始蓄力。苏宁即受困于金元足球，也是金元足球初期的一分子；投资商自身的经营也有问题。在两个致命的缺陷交叉之时，苏宁足球只有解散这一条路。

苏宁认为他们是超越恒大的，苏宁还入股了国际米兰。苏宁希望打造一条国际化的足球产业链，苏宁的眼光比大部分投机商要高。但在管理上，苏宁与投机资本并没有太多的差距。

苏宁一直希望打造一个具有自身特点的（连锁门店）零售企业。他们最高光的一刻，是2012年3月披露的2011年报时。在2011年，苏宁的营收和净利润达到了938.9亿和48.2亿元，同年门店数达到了1684家。同年国美的营收和净利润是598亿和18.4亿，门店总数为1079家。

从黄光裕在2008年被拘，苏宁用了三年时间，终于全方位超越国美，而且完全把阿里巴巴碾压在脚下，阿里营收和净利润为119亿和16.1亿。至于京东，当年亏损了12.8亿。

2014年，苏宁线上自营业务收入为226亿，而京东自营业务收入是1085亿。

2015年，苏宁进行了两次战略调整：一是与阿里合作，依靠马云进行线上销售；二是真正进入足球。

本年，苏宁的对手已经变成了两个：京东与国美。

苏宁对于两个对手用了一个战术，线上线下同价。苏宁认为这一招将同时致两个敌人于死地。这就象一群对付猫的老鼠一样，他们设计了最好的一个战术，就是在猫的脖子上系一根铃铛。

但是谁去系呢？

没错，线上线下同价就是烧钱的行当。苏宁认为，这样可以提升购物者满意度，但糟糕的是，在购物满意度上，他们被京东打败了。

价保，七天无理由退货，一般电器产品实行规定质保。这是京东交出的售后答卷。至于苏宁呢？在各论坛之间，充斥着很多消费者对于苏宁的购物体验：售后服务时，有时打电话无人接听；门店服务人员有时态度冷漠。“苏宁越来越像几十年前的供销社”。

丧失灵活性，丧失对自身弱点的调节和改变，错过追赶敌人的机会。当苏宁的财务报表好看时，银行和资本会说我爱你；当财务报表不好看时，小甜甜也会变成牛夫人。

苏宁是有机会把球队转让掉的，但是他们开始出了天价。天价无法谈成之后，就开始不断降低身价。从天下落到地下，一样无人问津。因为大家认为，有点儿戏了。

江苏苏宁的解散，有金元足球的背景，也有苏宁的经营。在足球投资与管理方面，苏宁偏离实际。哪怕赢得了冠军，江苏苏宁也是一家负债俱乐部，要让负债俱乐部成功转让，你需要用更多的诚意打动别人。

这一真理也适用于国际米兰。

现在，说一切都迟了。张近东在新春讲话中说到，开源节流。另一边，从新三板退市的恒大正在极寒天气里试验着新能源汽车。张近东开始采取保守疗法，而许家应先生，正在主动出击，为自己找来更多的资本。

（钱琨）

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